Инвестиционная оценка и управление стоимостью бизнеса глоссарий

Дата оценки — дата, по состоянию на которую производится оценка стоимости объекта. Движимое имущество — имущество, перемещаемое без ущерба ему самому или объектам недвижимости, с которыми оно связано. Денежные активы — совокупная сумма денежных средств предприятия, находящихся в его распоряжении на определенную дату и представляющих собой его активы в форме готовых средств платежа т. Денежный поток — совокупность распределенных по времени поступлений и выплат денежных средств предприятия.

Инвестиционная стоимость: Оценка стоимости предприятия (бизнеса)

Аннуитеты—серия равновеликих платежей, получаемых или выплачиваемых через равные периоды времени в течение определенного срока. Различают обычный аннуитет, при котором выплаты производятся в конце каждого периода времени, и авансовый аннуитет, платежи по которому осуществляются в начале каждого периода времени. Баланс содержит в левой части статьи, отражающие имущество предприятия активы , в правой части — статьи, противопоставляющие им собственный и заемный капитал пассивы.

Представляет собой разницу между балансовой стоимостью всех активов и общей суммой обязательств. Внешний управляющий—лицо, назначаемое арбитражным судом для проведения внешнего управления. Временная оценка денежных потоков—приведение к сопоставимому виду денежных сумм, возникающих в разные периоды времени. Гудвилл возникает, когда предприятие получает стабильные высокие прибыли, превышающие средний уровень в данной отрасли.

Дивиденды1—часть прибыли акционерного общества, выплачиваемая собственникам акций. Доходный подход—способ оценки бизнеса , основанный на капитализации или дисконтировании денежного потока, который ожидается в будущем от функционирования бизнеса.

Она служит верхним пределом ссуды, которая предоставляется под залог актива. Затратный метод—метод, базирующийся на восстановительной стоимости или стоимости замещения объекта той же полезности за минусом всех видов износа. Износ учитывается посредством периодического списания стоимости актива.

Различают два метода начисления износа: прямолинейный — равными долями в течение всего срока службы актива и ускоренный — более быстрое списание стоимости по сравнению с прямолинейным методом. Инвестированный капитал—сумма обязательств и собственного капитала предприятия, оцениваемая в долгосрочной перспективе.

Инфляционный риск—риск, обусловленный непрогнозируемым ростом цен. Комиссионный доход—доход банка от деятельности по открытию и обслуживанию счетов, кредитов и предоставлению услуг.

Кредитный риск—вероятность того, что заемщик не выполнит своих обязательств перед кредитором в соответствии с первоначальными условиями кредитного соглашения. Метод избыточных прибылей—способ определения стоимости нематериальных активов, не отраженных в балансе, но обеспечивающих доход на собственный капитал выше среднеотраслевого уровня.

Метод капитализации—способ определения рыночной стоимости предприятия бизнеса путем деления величины годового дохода на соответствующую этому доходу ставку капитализации.

Используется для оценки предприятий сферы услуг, а также предприятий, производящих узкую номенклатуру продукции. Под потенциальными дивидендами понимают типичные дивидендные выплаты по группе сходных предприятий, рассчитанные в процентах чистой прибыли. Крупные компании лучше оценивать на основе чистой прибыли. Мелкие фирмы — на основе прибыли до уплаты налогов, так как в этом случае устраняется влияние различий в налогообложении.

Основные свойства недвижимости — это неподвижность и материальность. В составе нематериальных активов различают интеллектуальную собственность, имущественные права, отложенные или отсроченные расходы, гудвилл. Нормализация—определение доходов и расходов, характерных для нормально функционирующего бизнеса; исключает единовременные доходы и расходы, корректирует методы учета операций с отражением отраслевой специфики, определяет рыночную стоимость активов.

Оборотный капитал—часть вещественного капитала с коротким сроком оборачиваемости наличность в кассе, товарно-материальные запасы и т. План финансового оздоровления—прогнозный документ, реализация которого имеет целью восстановление платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия-должника. В оценке она определяется возможностями и способами использования объекта, обусловливающими величину и сроки получаемого дохода и других выгод. Политический риск—изменение стоимости или угроза национализации или конфискации активов, вызванные политическими событиями.

Потенциальный валовой доход—денежные поступления, которые были бы получены при сдаче в аренду всех единиц объекта недвижимости и получении всей арендной платы. Предприятие является имущественным комплексом, имеет права юридического лица, самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в банках. Простой процент—процент, получаемый только на основную первоначальную денежную сумму, но не на начисленные проценты.

Процент начисляется как на первоначальную сумму, так и на ранее рассчитанные невыплаченные проценты, которые присоединяются к первоначальной сумме. Собственный капитал—уставный, учредительский или акционерный капитал предприятия компании , включающий внесенный оплаченный капитал и нераспределенную прибыль. Сравнительный подход—оценка стоимости предприятия путем сравнения цен на сходные предприятия или цен на акции сопоставимых компаний. При оценке используются финансовый анализ и мультипликаторы.

Подход включает три метода: метод компании-аналога рынок капитала , метод сделок и метод отраслевых коэффициентов. Ставка дисконтирования—процентная ставка, используемая для приведения ожидаемых будущих доходов расходов к текущей стоимости. Ставка коэффициент капитализации—процентная ставка, используемая для пересчета доходов в рыночную стоимость объекта. Это понятие подразумевает оценку непрерывно функционирующего предприятия, исходя из которой возможно распределение и разделение общей стоимости действующего предприятия по его составным частям в соответствии с их вкладом в общую стоимость, однако сам по себе ни один из этих компонентов не составляет рыночную стоимость.

Стоимость замещения—сумма затрат на создание объекта, аналогичного объекту оценки в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки с учетом износа объекта оценки. Расчеты показывают, что увеличение доли заемных средств в финансировании пассивов повышает влияние прироста объема деятельности на рентабельность.

Право на фирменное наименование защищается законом.

Активы текущие - оборотные средства или ликвидные активы, включающие денежные средства, а также товарно-материальные запасы и дебиторскую задолженность, которые могут быть обращены в деньги в течение года. Активы чистые нетто-активы - разница между суммарными активами и суммарными обязательствами.

оценка акций

Аннуитеты—серия равновеликих платежей, получаемых или выплачиваемых через равные периоды времени в течение определенного срока. Различают обычный аннуитет, при котором выплаты производятся в конце каждого периода времени, и авансовый аннуитет, платежи по которому осуществляются в начале каждого периода времени. Баланс содержит в левой части статьи, отражающие имущество предприятия активы , в правой части — статьи, противопоставляющие им собственный и заемный капитал пассивы. Представляет собой разницу между балансовой стоимостью всех активов и общей суммой обязательств. Внешний управляющий—лицо, назначаемое арбитражным судом для проведения внешнего управления.

Метод капитализации

Амортизация линейная — метод начисления амортизации, при котором норматив амортизационных отчислений является постоянной величиной. Амортизация ускоренная — метод начисления амортизации, при котором в первые годы эксплуатации основных фондов амортизационные отчисления осуществляются повышенными нормами. Банк — кредитная организация, имеющая право привлекать денежные средства физических и юридических лиц, размещать их от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности и осуществлять расчетные операции по поручению клиентов. Банковский кредит — вид сделки, при которой банк предоставляет денежные средства заемщику на условиях возвратности, платности и срочности. Бизнес-план инвестиционного проекта — документ, в котором в краткой форме и в определенной стандартной последовательности излагается общая характеристика проекта и приводятся показатели эффективности его реализации. Валовое накопление основного капитала — совокупность вложений инвесторов, включающих: а приобретение новых и существующих основных фондов за вычетом их выбытия; б затраты на крупные улучшения произведенных материальных активов; в затраты на улучшение непроизведенных материальных активов; г расходы в связи с передачей права собственности на непроизведенные активы. Валовое сбережение — часть располагаемого дохода, не израсходованная на конечное потребление товаров и услуг.

Инвестиционная оценка и управление стоимостью бизнеса глоссарий

Список литературы по оценке бизнеса Одна из составляющих системы финансового управления, предназначенная для оптимального распределения ресурсов хозяйствующего субъекта во времени. Управленческий учёт Management Accounting — упорядоченная система выявления, измерения, сбора, регистрации, интерпретации, обобщения, подготовки и предоставления важной для принятия решений по деятельности фирмы информации и показателей для управленческого звена компании внутренних пользователей — менеджеров. Это понятие стоимости особенно актуально в период кризисных сокращений справедливой рыночной стоимости компаний. Оно носит прогнозный характер, поскольку основывается на предположениях аналитика об условиях возможного роста стоимости компании по мере преодолениях этих кризисных явлений.

Полезное видео:

Вы точно человек?

Глава тридцатая. Оценка компаний, занимающихся оказанием медицинских услуг на дому - Пособие по оценке бизнеса При оценке компаний, оказывающих медицинские услуги на дому, ключевое значение приобретает вопрос о том, какой стандарт стоимости следует применять — обоснованную рыночную стоимость или инвестиционную стоимость. Обоснованная рыночная стоимость — это цена в денежном выражении, по которой компания может перейти из рук желающего совершить сделку продавца в руки желающего совершить сделку покупателя, при условии, что обе стороны должным образом информированы обо всех обстоятельствах, имеющих отношение к предмету сделки, и ни одна из сторон не испытывает принуждения к продаже или покупке. С другой стороны, инвестиционная стоимость — это стоимость, которую конкретный покупатель желает уплатить конкретному продавцу, руководствуясь своими стратегическими соображениями. В случаях, когда покупатели благодаря заключению конкретной сделки могут воспользоваться синергетическим эффектом в виде повышения доходов или снижения издержек, они зачастую готовы заплатить за компанию сумму, превышающую ее обоснованную рыночную стоимость. Как уже было сказано, в сделках купли-продажи компаний, занимающихся оказанием медицинских услуг на дому, для продавца существует потенциальная возможность получения достаточно высоких премий при расчете цены сделки на базе инвестиционной стоимости.

Инвестиционный меморандум

А Агрессивная инвестиционная политика - инвестиционная политика, направленная на максимизацию дохода, несмотря на высокий уровень рисков. Агрессивный инвестор - инвестор, который реализует цели получения максимально высокой курсовой разницы от каждой сделки при высоком уровне риска и ограниченном длительностью инвестиционной операции сроке инвестирования. Агрессивный инвестиционный портфель - портфель финансовых инструментов, характеризующийся ориентацией на максимизацию роста или дохода при высоком уровне портфельного риска. Активы - экономические ресурсы фирмы в виде основного капитала, оборотного капитала и нематериальных средств, используемые в производственной деятельности с целью получения дохода. Акция - ценная бумага, удостоверяющая участие ее владельца в капитале акционерного общества и дающая ему право на получение дохода в виде дивиденда. Акционерный капитал - капитал, представленный в форме акций. Альтернативные инвестиции - вложения в активы, которые характеризуются диаметрально противоположным поведением в конкретной ситуации. Амортизация - постепенные выплаты или списание первоначальной стоимости активов материальных в виде основных фондов или нематериальных , отражающих их износ в процессе использования в производственном процессе. Амортизационная политика - комплекс мероприятий, связанный с выбором методов амортизации долгосрочных активов, направленных на ускоренное формирование собственных ресурсов фирм, стимулирование их инвестиционной активности и т. Андеррайтинг - операции, связанные с покупкой новых эмиссий ценных бумаг с целью их последующего размещения.

Приложение 2. СЛОВАРЬ ОСНОВНЫХ ПОНЯТИЙ СТРАТЕГИЧЕСКОГО ПЛАНИРОВАНИЯ

Разработанные научные положения развивают методологический и методический инструментарий оценки стоимости бизнеса для специальных целей и могут быть использованы для дальнейшего изучения проблем оценки эффективности кардинальных преобразований в деятельности предприятия на этапе обоснования целесообразности реализации управленческих решений Практическая значимость исследования заключается в том, что предложенный метод прогнозирования денежных потоков реструктурируемых предприятий, возникающих в процессе их разукрупнения, а также уточнение методов имущественного подхода могут быть использованы оценочными компаниями для получения более точных и обоснованных результатов оценки экономической целесообразности разукрупнения предприятий Предложения по сбалансированию имущественных комплексов, образованных в резулыате разукрупнения, и источников их формирования с позиций доходности и ликвидности могут использоваться руководителями предприятий и консалтинговыми компаниями Апробация работы. Предприятие - самостоятельный хозяйствующий субъект, осуществляющий различные виды экономической деятельности, материальная основа которых представлена производственно-экономическим и имущественным комплексом. Структуру предприятия можно представить как портфель взаимосвязанных функциональных единиц и бизнес-единиц в виде отдельных направлений деятельности, подчиненных одной цели. Тогда под реструктуризацией предприятия следует понимать изменение элементов и структуры портфеля отдельных направлений деятельности хозяйствующего субъекта. Исходя из сформулированного нами определения, реструктуризация может быть направлена на расширение или сокращение разукрупнение предприятия. На рис.

Критерии и правила оценки инвестиционных решений Структура финансовой модели инвестиционного проекта Баланс денежных потоков и баланс их приведенных ценностей Критерии эффективности инвестиционных проектов Нормативные результаты проекта, обоснование ставок дисконтирования Стоимость собственного капитала проекта по модели САРМ Принципы и методика применения модели САРМ на развивающихся рынках Современные методы и процедуры оценки инвестиционных проектов Техника оценки: пересчет ставок в зависимости от валют и интервалов Тема 5. Финансирование инвестиционных проектов Источники и методы долгосрочного финансирования: корпоративное прямое , проектное, венчурное финансирование, лизинг Основные методы привлечения собственного и заемного капитала Обоснование рациональной структуры капитала инвестиционного проекта Выводы теории Модильяни-Миллера и компромиссной структуры капитала Прогнозирование финансовых затруднений и коэффициенты покрытия Определение ценности налоговых выгод инвестиционного проекта Формирование взаимных обязательств партнеров схем проектного финансирования Участие государства в инвестиционных проектах и государственно-частные партнерства Преимущества и недостатки проектного финансирования Лизинг: возможности, преимущества, недостатки при финансировании проектов Сравнение эффективности лизинга с другими видами финансирования Венчурное финансирование и принципы финансирования инновационных проектов Тема 6. Трансформация счетов Тема 8. Оценка бизнеса Глоссарий — терминология по оценке бизнеса Затратный подход подход на основе активов — совокупность методов оценки стоимости предприятия бизнеса , основанных на определении рыночной или иной стоимости активов за вычетом рыночной или иной стоимости обязательств; Доходный подход — совокупность методов оценки стоимости объектов оценки, основанных на определении ожидаемых от предприятия бизнеса доходов и последующем их преобразовании в стоимость на дату оценки; Сравнительный подход — совокупность методов оценки стоимости объектов оценки, основанных на сравнении объектов оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними. Аналог объекта оценки — сходный по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам с объектом оценки другой объект, цена которого известна из сделки, состоявшейся при сходных условиях Возможный аналог объекта оценки — объект, который по результатам проведенного оценщиком анализа может быть признан аналогом объекта оценки.

Инвестиционная стоимость предполагает оценку стоимости предпри- ятия для. Инвестиционная оценка и управление стоимостью бизнеса глоссарий​.

В характеристике времени производственного цикла и некоторых факторов отражаются следующие виды важных показателей: связь большой по времени длительности рабочего цикла с примененной технологией или наличие проблемы у современного предприятия, полностью зависящей от малоэффективной структуры активов; наличие каких-либо укрупненных данных по всем происходящим расходам в компании; крупные незапланированные расходы за прошедший пятилетний период; сведения о проведении выплаты полагающихся дивидендов за точный период. К важным финансовым данным прилагаются ежегодно подготавливаемые отчеты за последний трехлетний период: бизнес-план или подготовленный финансовый грамотный план. Затем подлежат рассмотрению вопросы по налогам: доля всех выполняемых выплат налогов в едином объеме существующих у компании средств; налоговые доступные льготы, которыми пользуется компания; основные соблюдаемые принципы внутренней учетной политики, изменившиеся и оказавшие серьезное влияние на состояние финансовой сферы; участие в проводимых арбитражных судебных процессах, затрагивающих вопросы налогов; финансовые виды санкций. Для написания меморандума приглашаются эксперты по инвестиционным вопросам, а также специалисты маркетингового планирования. Часто меморандум пишут сотрудники организации.

Следующая Приложение 2. Adhoc-кратия — способ организации структуры и деятельности предприятия, ориентированный на максимально быстрое приспособление к изменениям рынка Акционерное общество — хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций, владельцы которых не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, только в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционерное общество, имеющее А-В-форму — акционерное общество, основными владельцами акций которого являются физические лица Акционерное общество, имеющее Г-Я-форму — акционерное общество, основными владельцами акций которого являются предприятия, банки, акционерные общества, другие юридические лица Бизнес — 1. Процесс соединения материальных, финансовых, трудовых и нематериальных ресурсов в целях создания товаров или услуг, удовлетворяющих потребности экономики. Предприятие или группа предприятий, являющихся сферой влияния управления, руководства, принятия решений определенного лица или группы лиц. Бизнесмен — лицо, осуществляющее бизнес. Бизнес-план предприятия — структурированное описание основных аспектов деятельности и развития предприятия, разрабатываемое на основе стратегии предприятия. Бизнес-план проекта бизнес-проект — структурированное описание всех сторон разработки, осуществления и реализации последствий инвестиционного проекта.

Наверх